* ÀÚ·á¼³¸í
[ ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ ] ÇÕ°Ý ÀÚ±â¼Ò°³¼
Á÷¹« : IB
Q1. ¼ºÀå°úÁ¤¿¡ °¡Àå Å« ¿µÇâÀ» ³¢Ä£ °ÍÀº ¹«¾ùÀÌ¸ç ¾î¶² ¿µÇâÀ» ³¢ÃÆ´ÂÁö ±â¼úÇϽÿÀ.* (1000ÀÚ)
¼ºÀå °úÁ¤¿¡ °¡Àå Å« ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ£ °ÍÀº °íµîÇб³ ¶§ÀÇ Àº»ç´Ô°úÀÇ ¸¸³²À̾ú½À´Ï´Ù. Àú´Â ÇÐâ½ÃÀý Çб³ °øºÎ¸¸ÅÀ̳ª °øºÎ ¿ÜÀûÀÎ °ÍµéÀ» »õ·Ó°Ô ¹è¿ì´Â °Í¿¡ ºüÁ® ÀÖ¾ú½À´Ï´Ù. ¿¹ÄÁ´ë, ¿ª»ç °ú¸ñ ¼ö¾÷¿¡¼ À¯¸íÇÑ ÀüÅõ¿¡ ´ëÇØ ´Ù·ç°í ³ª¸é ±× ÀüÅõ°¡ ½ÇÁ¦·Î ¾î¶»°Ô ÁøÇàµÇ¾ú´ÂÁö ã¾Æº¸°í, °æÁ¦ °ú¸ñ ¼ö¾÷¿¡¼ »õ·Î¿î °³³äÀ» ¹è¿ì¸é ±×°ÍÀÌ ½ÇÁ¦ °æÁ¦¿¡¼ ¾î¶² ½ÄÀ¸·Î È°¿ëµÇ´ÂÁö¸¦ ÀÎÅͳݿ¡¼ °Ë»öÇØ º¸´Â ½ÄÀ̾ú½À´Ï´Ù. ±×·±µ¥ Á¦°¡ Áß, °íµîÇлý ½ÃÀý ¸¸³µ´ø ¼±»ý´Ô Áß ´ëºÎºÐÀº ÀúÀÇ ÀÌ·¯ÇÑ È£±â½ÉÀ» ±ÍÂú¾ÆÇϰųª ´ë¼ö·ÓÁö ¾Ê°Ô »ý°¢Çϼ̽À´Ï´Ù. Á¦°¡ ¼ö¾÷ ³»¿ë ¿ÜÀÇ °ÍµéÀ» ¼±»ý´Ôµé²² ¿©Â庸¸é "±×°Ç ½ÃÇè¿¡ ³ª¿ÀÁö ¾Ê´Â´Ù"°Å³ª "±×·± °É ´ëü ¿Ö ±Ã±ÝÇØÇÏ´ÂÁö ¸ð¸£°Ú´Ù"´Â ¸»¾¸À» ÇϽøç ÀúÀÇ Áú¹®À» ¹«½ÃÇϽðï Çß½À´Ï´Ù. ¹°·Ð ±³°ú¼¿¡µµ ³ª¿ÀÁö ¾Ê´Â ÀúÀÇ Áú¹®À» ¸ðµÎ ´äº¯Çϱâ´Â ¹ø°Å·Î¿ì¼Ì°ÚÁö¸¸, ¼±»ý´ÔµéÀÇ ÀÌ·¯ÇÑ ³Ã·©ÇÑ Åµµ¿¡ Àúµµ Çб³¿¡¼ ±Ã±ÝÁõÀ» ä¿ì±â¸¦ Æ÷±âÇÏ¿´½À´Ï´Ù. ±×·¯ÀÚ, Ç×»ó Àç¹ÌÀÖ¾ú´ø Çб³µµ Àç¹Ì°¡ ¾ø°Ô ´À²¸Á³½À´Ï´Ù. ±×¶§ºÎÅÍ Çб³¿¡¼´Â ´ëÃæ ½Ã°£À» ¶§¿ì°í, Áý¿¡¼ Ã¥À» Àаí ÀÎÅͳÝÀ» ÅëÇØ »õ·Î¿î °ÍÀ» ¹è¿ì´Â °ÍÀÌ ÀúÀÇ »õ·Î¿î ÀÏ»óÀÌ µÇ¾ú½À´Ï´Ù. ±×·¯´Ù º¸´Ï Çб³ ¼ö¾÷¿¡ ´ëÇÑ Èï¹Ì´Â Á¡Á¡ ´õ ¶³¾îÁ³°í ¼ºÀûµµ ³ªºüÁ³½À´Ï´Ù. ±×·¯´ø Áß, °íµîÇб³ 2Çг⠶§ ´ãÀÓ ¼±»ý´ÔÀ» ¸¸³ª°Ô µÇ¾ú½À´Ï´Ù. ´ãÀÓ ¼±»ý´Ô²²¼´Â Á¦ È£±â½ÉÀ» ¸Å¿ì Áß¿äÇÑ ´ö¸ñÀ̶ó°í »ý°¢ÇØ Áֽðí, Ç×»ó Á¦ È£±â½ÉÀ» ¹ßÀüÀûÀÎ ¹æÇâÀ¸·Î À¯µµÇØ ÁÖ±â À§ÇØ ³ë·ÂÇϼ̽À´Ï´Ù. ±Ã±ÝÇÑ °ÍÀ» ºü¸£°Ô, ½±°Ô ã´Â ¹æ¹ýÀ» °¡¸£ÃÄ Áֽñ⵵ Çϼ̰í, ¼öÇÐ ¼±»ý´ÔÀ̼ÌÀ½¿¡µµ Á÷Á¢ »çȸ³ª °úÇп¡ °üÇÑ ³»¿ëÀ» ã¾Æ¼ Àú¿Í ÇÔ²² À̾߱⸦ ³ª´©±âµµ Çß½À´Ï´Ù. ¼±»ý´Ô ´ö¿¡ Àú´Â »õ·Î¿î °ÍÀ» ¹è¿ì´Â Áñ°Å¿òÀ» ´À³¥ ¼ö ÀÖ¾ú°í, Çб³¿¡µµ ´Ù½Ã Àç¹Ì¸¦ ºÙ¿© ÁÁÀº ¼ºÀûµµ °ÅµÑ ¼ö ÀÖ¾ú½À´Ï´Ù.
Q2. ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ ¹× ÇØ´ç Á÷¹«¿¡ Áö¿øÇÑ µ¿±â¿Í, ÀÔ»ç ÈÄ ÀÌ·ç°í ½ÍÀº ²Þ°ú °èȹ¿¡ ´ëÇؼ ±â¼úÇϽÿÀ.* (1000ÀÚ)
½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ IB ºÎ¹®¿¡ Áö¿øÇÑ °ÍÀº ±¹³» ÃÖ°íÀÇ Áõ±Ç»çÀÎ ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¿¡¼ Á¦°¡ Æò¼Ò¿¡ °ü½É ÀÖ¾ú´ø M&A °ü·Ã ¾÷¹«¸¦ ÇÏ°í ½Í±â ¶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. Àú´Â ´ëÇб³ ½ÃÀý ºñÁî´Ï½º ÄÁ¼³Æà ÇÐȸ¿¡¼ È°µ¿ÇÏ¿´½À´Ï´Ù. ´ëºÎºÐÀÇ ÄÁ¼³ÆÃÇÐȸ ±¸¼º¿øµéÀº ½ÇÁ¦ ȸ»ç¿¡ ´ëÇØ ÄÁ¼³ÆÃÀ» Çϰųª ȸ»ç¸¦ °æ¿µÇÏ´Â ºÎºÐ¿¡ ÁÖ¾ÈÁ¡À» µÎ¾î ÇÐȸ È°µ¿À» ÇÏÁö¸¸, Àú´Â ±×·± °Íµéº¸´Ù M&A °úÁ¤¿¡¼ ȸ»çÀÇ ÇÙ½É ¿ä¼Ò¸¦ ºü¸£°Ô ÆľÇÇÏ°í À̸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î °¡°ÝÀ» »êÁ¤ÇÏ´Â CDD ¹× M&A Ÿ´ç¼º Æò°¡¿¡ ´õ¿í °ü½ÉÀ» °¡Á³½À´Ï´Ù. ¸¹Àº ±â¾÷ÀÌ ¼º¼÷ÈµÇ¾î ¼ºÀ强ÀÌ ¶³¾îÁø Áö±ÝÀÇ °æÁ¦ »óȲÀ» »ý°¢ÇØ º¼ ¶§ ¾ÕÀ¸·Î M&AÀÇ ¼ö¿ä´Â ´Ã¾úÀ¸¸é ´Ã¾úÁö ÁÙÁö´Â ¾ÊÀ» °ÍÀ̸ç PEÀÇ ´ëµÎ¿Í Àú±Ý¸® ±âÁ¶¿¡ ÀÇÇÑ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÇ ¿ëÀ̼ºÀº M&A ½ÃÀåÀ» ´õ¿í È°¹ßÇÏ°Ô ÇØ ÁÙ °ÍÀ¸·Î »ý°¢Ç߱⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. Á¦ÇÑµÈ ½Ã°£¿¡ Á¦ÇÑµÈ DD ÀڷḦ °¡Áö°í ¿ÇÀº °áÁ¤À» ³»·Á¾ß ÇÏ´Â ´ÙÀ̳ª¹ÍÇÑ ¾÷¹« ±¸Á¶µµ ¸¶À½¿¡ µé¾ú½À´Ï´Ù. ±×·¯³ª Á¦°¡ ¾Ë±â·Î ±¹³» ÁÖ¿ä M&A °ÇÀÇ ÁÖ°£»ç ¿ªÇÒ ¹× ÀÚ¹®Àº ´ëºÎºÐ ÇØ¿Ü IBÀÇ Çѱ¹ Áö»ç¿¡¼ ´ã´çÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. Àú´Â ÀÌ·¯ÇÑ Á¡À» ¾ÈŸ±õ°Ô ¿©±â°í, ±¹³» Áõ±Ç»ç°¡ M&A ¿ª·®À» Å°¿ö Çѱ¹¿¡ ´ëÇÑ ´õ¿í ³ôÀº ÀÌÇظ¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î M&A ÀÚ¹® È°µ¿À» ¼öÇàÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù. Á¦°¡ ÀÔ»ç ÈÄ ÀÌ·ç°í ½ÍÀº ²ÞÀº Àå±âÀûÀ¸·Î ±¹³» M&A ÀÚ¹® ½ÃÀå¿¡¼ ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚÀÇ ÁöÀ§¸¦ °ø°íÈ÷ ÇÏ´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù. ±¹³» µôÀº ±¹³»»ç¿¡¼ ´õ ÀßÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡À» ½ÃÀå¿¡ ¾Ë¸®°í À̸¦ ÅëÇØ ±¹³» M&A ½ÃÀåÀÇ Áß½ÉÀûÀÎ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ°í ½Í½À´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ²ÞÀ» ÀÌ·ç±â À§ÇÏ¿© Àú´Â ¸ÕÀú ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚÀÇ ³»ºÎ ÇÁ·Î¼¼½º¿Í Áö±Ý±îÁö ÁøÇàÇØ¿Â µô, ¹®È¸¦ ½ÀµæÇÏ°Ú½À´Ï´Ù. ÀÌÈÄ Á¶Á÷¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇظ¦ »Ñ¸®·Î »ï¾Æ M&A¿¡ ´ëÇØ ÇнÀÇÏ°í ³×Æ®¿öÅ©¸¦ È®ÀåÇÏ¿© ¹Ï°í ¸Ã±æ ¼ö ÀÖ´Â »ç¶÷À¸·Î ½ÃÀå¿¡ Àνĵǵµ·Ï ³ë·ÂÇÒ °ÍÀÔ´Ï´Ù. ÀÌÈÄ, ÀÌ·¯ÇÑ ÀúÀÇ °æÇè ¹× ÆòÆÇÀ» ȸ»ç Àüü¿¡ Àü´ÞÇÏ¿© ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¸¦ M&A¸¦ °í·ÁÇÒ ¶§ °¡Àå ¸ÕÀú ã´Â ȸ»ç·Î ¸¸µé°í ½Í½À´Ï´Ù.
Q3. º»ÀÎÀÌ ÇØ´ç Á÷¹« ¼öÇàÀ» À§ÇØ °®Ãß°í ÀÖ´Â ¿ª·®ÀÌ ÀÖ´Ù¸é ±×°ÍÀÌ ¹«¾ùÀ̸ç, ±× ¿ª·®À» °®Ãß°ÔµÈ ±¸Ã¼Àû »ç·Ê¸¦ ±â¼úÇϽÿÀ. [¿¹½Ã : Àü¹®Áö½Ä, »óȲÆÇ´Ü ¹× ´ëó´É·Â, °³Ã´Á¤½Å, ²ö±â, °í°´Á᫐ ¸¶Àεå, ¹®Á¦ÇØ°á ´É·Â, âÀÇÀû »ç°í, ¿ìÈ£Àû Àΰ£°ü°è µî]* (1000ÀÚ)
½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¿¡¼ IB ºÎ¹®, ƯÈ÷ M&A ºÎ¹® ¾÷¹«¸¦ Àß ¼öÇàÇϱâ À§ÇÏ¿© Á¦°¡ °¡Áö°í ÀÖ´Â ¿©·¯ ¿ª·® Áß Àú´Â ±ò²ûÇÑ Ä¿¹Â´ÏÄÉÀÌ¼Ç ´É·ÂÀ» °¡Àå Áß¿äÇÑ ¿ª·®À¸·Î ²Å°í ½Í½À´Ï´Ù. ¹°·Ð, M&A ÀÚ¹® ¾÷¹«¸¦ Àß ¼öÇàÇϱâ À§Çؼ´Â ºü¸¥ ÀÌÇØ·Â, Àü¹®ÀûÀÎ Áö½Ä, ¿ìÈ£ÀûÀÎ Àΰ£°ü°è µî ¿©·¯ ¿ª·®ÀÌ ÇÊ¿äÇÒ °ÍÀÌ°í ÀÌ·¯ÇÑ ¿ª·®À» ±â¸£±â À§Çؼµµ ¿½ÉÈ÷ ³ë·ÂÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ±×·³¿¡µµ Á¦°¡ ±ò²ûÇÑ Ä¿¹Â´ÏÄÉÀÌ¼Ç ´É·ÂÀ» °¡Àå Áß¿äÇÑ ¿ª·®À¸·Î ²ÅÀº °ÍÀº M&A ÀÚ¹®ÀÇ º»ÁúÀÌ "Çù»ó"¿¡ ÀÖ´Ù°í »ý°¢Çϱ⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. M&AÀÇ ÇÙ½ÉÀº ¸Å¼öÀÚ¿Í ¸ÅµµÀÚ °£ÀÇ ÀÇ°ß Â÷À̸¦ Á¼È÷°í ¾çÃø ¸ðµÎ°¡ ¸¸Á·ÇÒ ¸¸ÇÑ Å¸ÇùÁ¡À» ã´Â µ¥¿¡ ÀÖ½À´Ï´Ù. ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ°¡ ÀÌ °úÁ¤¿¡¼ ÁÖ°£»ç·Î¼ ÇØ¾ß ÇÒ ÀÏÀº ¾çÃøÀÌ Á÷°£Á¢ÀûÀ¸·Î Ç¥½ÃÇÑ Àǻ縦 Àß ÆľÇÇÏ°í À̸¦ ¿ÀÇØÀÇ ¼ÒÁö ¾øÀÌ Àü´ÞÇÏ¿© ŸÇùÀ» ÀÌ·ê ¼ö ÀÖµµ·Ï Áö¿øÇÏ´Â ÀÏÀ̶ó°í »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù. µû¶ó¼ ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¿¡¼ M&A¸¦ À§ÇØ ÀÏÇÏ´Â Á÷¿øµéÀº ÀüÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â Àǻ縦 ¹®Á¦¾øÀÌ ÀüÇÏ´Â Ä¿¹Â´ÏÄÉÀÌ¼Ç ´É·ÂÀ» ÇʼöÀûÀ¸·Î °¡Áö°í ÀÖ¾î¾ß ÇÒ °ÍÀÔ´Ï´Ù. Àú´Â ´ëÇÐ ½ÃÀý ¿©·¯ ´ÜüÀÇ ¸®´õ·Î È°µ¿Çϸç ÀÌ·¯ÇÑ Ä¿¹Â´ÏÄÉÀÌ¼Ç ´É·ÂÀ» ±â¸¦ ¼ö ÀÖ¾ú½À´Ï´Ù. ÇлýȸÀÇ È¸Àå, µ¿¾Æ¸®ÀÇ È¸Àå, ±×¸®°í ÇÐȸÀÇ °£ºÎ ¿ªÇÒÀ» ¸ÃÀ¸¸ç Àú´Â ´Ù¾çÇÑ À̵é°ú ¼ÒÅëÇÒ ±âȸ¸¦ ¸¹ÀÌ ¾ò°Ô µÇ¾ú½À´Ï´Ù. ´õ·¯´Â ´Ù¸¥ ´Üü¿Í Çù»óÀ» ÇØ¾ß Çß°í, ´õ·¯´Â ³»ºÎ ±¸¼º¿øµé°ú ÀÇ°ßÀ» ±³È¯ÇØ¾ß Çß½À´Ï´Ù. ¼ÒÅë¿¡ ¹Ì¼÷ÇßÀ» ¶§´Â Á¦´ë·Î Àǻ縦 Ç¥ÇöÇÏÁö ¸øÇϰųª °¨Á¤ÀÌ ¾Õ¼ ¿ÀÇØ°¡ ¹ß»ýÇÏ´Â °æ¿ì°¡ Á¾Á¾ ¹ß»ýÇÏ¿´½À´Ï´Ù. ±×·¯³ª °æÇèÀÌ ½×¿©°¡¸ç, Àú´Â ¾î¶»°Ô Çϸé Á¦ ÀÇ°ß°ú °¨Á¤À» »ó´ë¹æ¿¡°Ô ¿ÂÀüÈ÷ Àü´ÞÇÏ°í ´õ ³ª¾Æ°¡ À̸¦ ÅëÇØ »ó´ë¹æÀ» ¼³µæÇÒ ¼ö ÀÖ´ÂÁö¸¦ Á¡Â÷ ¾Ë¾Æ°¡°Ô µÇ¾ú½À´Ï´Ù. ƯÈ÷, Àû´ëÀûÀ̰ųª ºÒÆíÇÑ °ü°èÀÇ »ó´ë¹æ°ú ´ëȸ¦ ÇÏ´õ¶óµµ Á¦ ÀÇ°ßÀ» Á¤È®È÷ Ç¥ÇöÇÏ´Â µ¿½Ã¿¡ »ó´ë¹æÀÌ Á¦ ÀÇ°ßÀ» ¿ÀÇØÇϰųª Àû´ëÇÏÁö ¾Êµµ·Ï ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÇ¾ú½À´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °æÇèÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î M&A ½Ã ¾ÈÁ¤ÀûÀÌ°í ±ò²ûÇÑ Çù»óÀ» ÀÌ·ï³»°í ½Í½À´Ï´Ù.
Q4. º»ÀÎÀÇ »î¿¡ ÀÖ¾î¼ °¡Àå Áß¿äÇÏ´Ù°í »ý°¢ÇÏ´Â °¡Ä¡´Â ¹«¾ùÀÌ°í, ±×¸¦ À§ÇØ ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ¾î¶°ÇÑ ÀϵéÀ» ÇÏ¿´´ÂÁö ±â¼úÇϽÿÀ.* (1000ÀÚ)
Á¦°¡ »î¿¡ ÀÖ¾î °¡Àå Áß¿äÇÏ°Ô »ý°¢ÇÏ´Â °¡Ä¡´Â ½Å·ÚÀÔ´Ï´Ù. ½Å·Ú´Â »ç¶÷°ú »ç¶÷ÀÌ ¸¸³ª ¾î¶² ÀÏÀ» ÇϵçÁö ±× ÀÏÀÌ ¼º¸³µÇ±â À§ÇÑ °¡Àå ±âº»ÀûÀÎ º£À̽º°¡ µÇ¾î Áֱ⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ Àú´Â ½Å·Ú¸¦ »çȸ ±¸¼ºÀÇ ±âº» ÀÎÇÁ¶ó¶ó°í ºÎ¸£±âµµ ÇÕ´Ï´Ù. ¿¹ÄÁ´ë °¡°Ô¿¡ °¡¼ ¹°°ÇÀ» Çϳª »ç´õ¶óµµ ÀÌ·¯ÇÑ °Å·¡°¡ ¼º¸³ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀº ±âº»ÀûÀÎ »óÈ£ ½Å·Ú°¡ Àֱ⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. ¸¸¾à ÀÌ·¯ÇÑ ½Å·Ú°¡ ÀüÇô ¾ø´Ù¸é ¹°°ÇÀ» »ç±â Àü¿¡ ÆǸÅÀÚ°¡ »ç±â²ÛÀº ¾Æ´ÑÁö, ±¸¸ÅÀÚ°¡ Àýµµ¹üÀº ¾Æ´ÑÁö, ¹°°ÇÀº ÁøÇ°ÀÌ ¸Â´ÂÁö, ¸Å¸Å °Å·¡°¡ ¿Ï·áµÇ¸é ÁøÂ¥ ¹°°ÇÀ» ÀεµÇÒ °ÍÀÎÁö, ±¸¸ÅÇÒ ¶§ ÁöºÒÇÑ µ·Àº ÁøÂ¥°¡ ¸Â´ÂÁö µî ¸ðµç °ÍÀ» ÀǽÉÇÏ°í °ËÁõÇØ¾ß ÇÒ °ÍÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ´Â ¸Å¿ì ºñÈ¿À²ÀûÀÌ°í, °Å·¡¸¦ ¾î·Æ°Ô ¸¸µå´Â ¿äÀÎÀÏ °ÍÀÔ´Ï´Ù. µû¶ó¼ »çȸ ¼Ó¿¡¼ ¹«¾ùÀ» ÇÏ´õ¶óµµ À̸¦ ¿øÈ°ÇÏ°Ô ÇÏ·Á¸é ½Å·ÚÀÇ È¹µæ°ú À¯Áö°¡ ÇʼöÀûÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ½Å·Ú¸¦ ȹµæÇÏ°í À¯ÁöÇϱâ À§ÇÏ¿© Àú´Â Ç×»ó ¿øÄ¢À» ÁؼöÇÕ´Ï´Ù. ÀÚ½ÅÀÇ ¿øÄ¢À» ¼¼¿ì°í À̸¦ öÀúÇÏ°Ô ÁöÅ°´Â ¸ð½ÀÀ» ²ÙÁØÈ÷ º¸¿©ÁÖ¸é, Àú »ç¶÷Àº ¾î¶°ÇÑ »óȲ¿¡µµ ¿øÄ¢À» Áöų °ÍÀ̶ó´Â ½Å·Ú¸¦ ½É¾î ÁÙ ¼ö ÀÖ´Ù°í »ý°¢Çϱ⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó, ¹®Á¦°¡ ¹ß»ýÇßÀ» ¶§ ÀÓ±âÀÀº¯½ÄÀ¸·Î ´çÀå »óȲÀ» ÇÇÇØ °¡´Â µ¥¿¡ ±Þ±ÞÇÑ ¸ð½ÀÀ» º¸À̱⺸´Ù ¼³·É ±×°ÍÀÌ ´õ Èûµé°Å³ª Àú¿¡°Ô ºÒ¸®ÇÏ´õ¶óµµ öÀúÇÏ°Ô ¿øÄ¢À» ÁöÅ°·Á°í ³ë·ÂÇÔÀ¸·Î½á ½Å·Ú¸¦ ȹµæÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ, Àú´Â °ÅÁþ¸»À» ÇÏÁö ¾Ê±â À§ÇØ ³ë·ÂÇÔÀ¸·Î½á ½Å·Ú¸¦ À¯ÁöÇØ °¡°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ½Å·Ú´Â ½×±â´Â ¾î·ÆÁö¸¸ ÀÒ±â´Â ½±½À´Ï´Ù. ´Ü ÇÑ ¹øÀÇ °ÅÁþ¸»À̳ª °ÅÁþµÈ ÇൿÀ¸·Îµµ ¿À·£ ½Å·Ú¸¦ ¹«³Ê¶ß¸± ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ »óȲÀ» ¸·±â À§ÇØ Àú´Â °ÅÁþ¸»À̳ª Çã¾ðÀ» ÇÏÁö ¾Ê°í Á¦°¡ ÇÑ ¸»Àº °¡´ÉÇÑ ÇÑ ÁöÅ°·Á°í ³ë·ÂÇÕ´Ï´Ù. ƯÈ÷ ¾à¼Ó Áß °¡Àå Áß¿äÇÑ ¾à¼ÓÀÎ ½Ã°£¾à¼ÓÀº Àý´ë ¾î±âÁö ¾Ê½À´Ï´Ù. ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¿¡ ÀÔ»çÇÑ ÀÌÈÄ¿¡µµ ½Å·Ú¸¦ ȹµæÇÏ°í ÁöÅ°±â À§ÇÑ ³ë·ÂÀ» °ÔÀ»¸®ÇÏÁö ¾ÊÀ½À¸·Î½á ¾ðÁ¦³ª ¹ÏÀ» ¼ö ÀÖ´Â ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚÀÇ Á÷¿øÀ¸·Î ÀÚ¸®¸Å±èÇÏ°í ½Í½À´Ï´Ù.
Q5. ¾Æ·¡ µÎ ¹®Ç× Áß Çϳª¸¦ ¼±ÅÃÇÏ¿© ÀÚÀ¯·Ó°Ô ±â¼úÇϽÿÀ. ¨ç Çо÷ ÀÌ¿Ü¿¡ °ü½É°ú ¿Á¤À» °¡Áö°í Çß´ø ´Ù¾çÇÑ °æÇè Áß ±â¾ïÀÌ ³²´Â °ÍÀ» ÀÚÀ¯·Ó°Ô ±â¼úÇϽÿÀ. ¨è ÀÚ¶ûÇÏ°í ½ÍÀº Ãë¹Ì³ª Ư±â¿¡ ´ëÇؼ ÀÚÀ¯·Ó°Ô ±â¼úÇϽÿÀ.* (1000ÀÚ)
½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚÀÇ ÀÏ¿øÀ¸·Î¼ M&A ¾÷¹«¸¦ ´ã´çÇϱâ À§ÇÏ¿© Àú´Â Çо÷ ¿Ü¿¡µµ ±â¾÷ÀÇ M&A È°µ¿À» ²ÙÁØÈ÷ ±â·ÏÇØ ³õ´Â µî M&A ½ºÅ͵𸦠¿½ÉÈ÷ ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ƯÈ÷ ÁßÁ¡À» µÎ¾î ¼öÇàÇÏ°í ÀÖ´Â ÀÏÀº ±¹³»ÀÇ ÁÖ¿ä M&A °ÇÀ» Á¤¸®ÇØ µÎ´Â ÀÏÀÔ´Ï´Ù. OB¸ÆÁÖ µô°ú °°Àº °ú°ÅÀÇ µô¿¡¼ºÎÅÍ SKTÀÇ ADT ĸ½º Àμö¿Í °°Àº ÃÖ±ÙÀÇ µô±îÁö Á¦°¡ ¾ð·ÐÀ» ÅëÇØ Á¤º¸¸¦ ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â µô¿¡ ´ëÇÑ Á¤º¸¸¦ ¼öÁýÇÏ°í, À̸¦ ³ª¸§´ë·Î ºÐ·ù ±âÁØ¿¡ µû¶ó Á¤¸®ÇØ ³õ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀÌ·¸°Ô ¸ð¾Æ µÐ ÀڷḦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î, ¸¶Ä¡ ¼öÇÐ ¹®Á¦¸¦ ´äºÎÅÍ ¿ª»êÇÏ¿© ÇнÀÇϵí ÀÌ¹Ì ÀÌ·ç¾îÁø M&AÀÇ ¿øÀΰú ¹è°æ, Àü°³ ¹æ½Ä¿¡ ´ëÇØ ¿ªÃßÀûÇØ º¸°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ¸ÅµµÀÚ´Â ¿Ö ÀÌ È¸»ç¸¦ ¸Å°¢À» À§ÇØ ³»³õ¾Ò´ÂÁö, À̶§ ´ç½ÃÀÇ ¿ø¸ÅÀÚ´Â ´©±¸¿´°í ±×µé °¢°¢Àº ¿Ö ÀÌ È¸»ç¸¦ ÀμöÇϱâ À§ÇØ ¶Ù¾îµé¾ú´ÂÁö, ±× ¿ø¸ÅÀÚ Áß ÀÌ È¸»ç°¡ ¿ì¼±Çù»ó ´ë»óÀ¸·Î ¼±Á¤µÈ ÀÌÀ¯´Â ¹«¾ùÀÎÁö, °¡°Ý°ú µôÀÇ ±¸Á¶, Âü¿©ÀÚ´Â ¾î¶»°Ô °áÁ¤µÇ¾úÀ¸¸ç ³ªÁß¿¡ µ¹¾Æº¸¾ÒÀ» ¶§ ÀÌ·¯ÇÑ °Å·¡´Â Ÿ´çÇß´ÂÁö µîÀ» »ý°¢Çغ¸°í Á¦ ³ª¸§ÀÇ ³í¸®·Î Á¤¸®ÇÏ´Ù º¸¸é ½Ã°£ °¡´Â ÁÙÀ» ¸ð¸£°ï Çß½À´Ï´Ù. Àú´Â ´ëÇб³ ½ÃÀý ÇÐȸ¿¡¼ M&A °¡¹® ¾÷¹«¶ó´Â °ÍÀ» ¾Ë°Ô µÈ ÈĺÎÅÍ ÀÌ·¯ÇÑ È°µ¿À» ÇØ ¿Ô°í, ±× °á°ú¹°Àº ÀÌÁ¦ µÎ²¨¿î ³ëÆ®·Î 3±Ç¿¡ ´Ù´Ù¸£°Ô µÇ¾ú½À´Ï´Ù. ÃÖ±Ù¿¡´Â M&A°¡ ´õ¿í È°¹ßÇØÁö°í ±× °úÁ¤°ú °á°ú¿¡ ´ëÇÑ ¾ð·Ð º¸µµµµ ¸¹ÀÌ ³ª¿À´Ù º¸´Ï ¾ð·Ð¿¡¼ ´Ù·ç´Â ¸ðµç °ÇÀ» Á¤¸®ÇÏ°í ÀÖÁö´Â ¸øÇÕ´Ï´Ù. ÇÏÁö¸¸ µÉ ¼ö ÀÖÀ¸¸é ÁÖ¿äÇÑ µôÀº µû¶ó°¡·Á°í ³ë·ÂÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀúÀÇ ÀÌ·¯ÇÑ È°µ¿Àº µÎ °¡Áö ¿ä¼Ò¸¦ Àß º¸¿©ÁØ´Ù°í »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù. ù°·Î, Á¦°¡ M&A ºÎ¹®¿¡ ´ëÇØ Á¤¸»·Î ±íÀº Èï¹Ì¸¦ ´À³¢°í ÀÖ´Ù´Â Á¡ÀÔ´Ï´Ù. µÑ°·Î, Á¦°¡ ½º½º·Î Èï¹Ì¸¦ ´À³¢´Â °Í¿¡ ´ëÇØ ¾ó¸¶³ª ÀÚ¹ßÀûÀ¸·Î ¸ôµÎÇÏ´ÂÁö¸¦ Àß º¸¿©ÁÝ´Ï´Ù. Àú´Â ÀÌ·¯ÇÑ ³ôÀº ¿Á¤À» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¿¡¼ ¾÷¹«¸¦ ¼öÇàÇÒ ¶§µµ ÀÚ¹ßÀûÀ¸·Î ÃÖ¼±À» ´ÙÇØ ¸ôÀÔÇÒ °ÍÀÔ´Ï´Ù.
Q6. ±âŸ »çÇ× (»ó±â Ç׸ñ¿¡¼ ±âÀçÇÏÁö ¸øÇÑ ³»¿ë ¹× ±âŸ »çÇ×À» ÀÚÀ¯·Ó°Ô ±â¼ú)* (500ÀÚ)
±âŸ »çÇ×À¸·Î, Àú´Â Á¦°¡ ¾î¶² ÀÏÀÌµç ¿½ÉÈ÷ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â »ç¶÷ÀÓÀ» ²À ¸»¾¸µå¸®°í ½Í½À´Ï´Ù. »ó±âÇÑ ¹Ù¿Í °°ÀÌ, Àú´Â M&A ºÐ¾ß¿¡ °ü½ÉÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±×°ÍÀÌ Á¦°¡ ¹Ýµå½Ã M&A ¾÷¹«¸¸À» ÇÏ°Ú´Ù´Â °ÍÀº ¾Æ´Õ´Ï´Ù. M&A´Â ±â¾÷ÀÇ °ÅÀÇ ¸ðµç ºÎºÐ¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇظ¦ ÀüÁ¦·Î ÀÌ·ç¾îÁý´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ, Àμö±ÝÀ¶ÀÇ Á¶´ÞÀ̳ª ½ÅÁÖÀÇ ¹ßÇà µî ´Ù¾çÇÑ ±ÝÀ¶ ÁÖ¼± ¾÷¹«°¡ µ¿¹ÝµÇ±âµµ ÇÏ°í, PE°¡ M&A ÇÑ ±â¾÷À¸·ÎºÎÅÍ IPO·Î ExitÀ» ÇÏ´Â µî ´Ù¾çÇÑ ¾÷¹« ¿µ¿ª°ú ¿¬°ü¼ºÀ» °¡Áö°í ÀÖ½À´Ï´Ù. µû¶ó¼ M&A ¾÷¹«¸¦ Á¦´ë·Î ¼öÇàÇϱâ À§Çؼ´Â ÇØ´ç Á÷¹« ÀÚü¿¡ ¿å½ÉÀ» ³»±âº¸´Ù´Â ¸ÕÀú Àú¿¡°Ô ÁÖ¾îÁö´Â ¾÷¹«¸¦ Ãæ½ÇÈ÷ ¼öÇàÇÏ°í, À̸¦ ÅëÇØ Á¦°¡ °ü½É ÀÖ´Â ºÐ¾ß¿¡ ÇÊ¿äÇÑ Áö½ÄÀ» ÇÔ¾çÇÏ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù°í »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù. µû¶ó¼ Àú´Â ²À M&A ºÎ¼°¡ ¾Æ´Ï¶ó ¾î´À ºÎ¼¿¡ ¹èÄ¡¸¦ ¹ÞµçÁö ±× ºÎ¼¿¡¼ ÃÖ°íÀÇ ¼º°ú¸¦ ³»±â À§Çؼ ³ë·ÂÇÏ°Ú½À´Ï´Ù. ÀÚ½ÅÀÌ µ¸º¸À̱⺸´Ù´Â ½ÅÇÑÀÎÀ¸·Î¼ ½ÅÇÑÀ» µ¸º¸À̵µ·Ï ÇÏ´Â »ç¶÷ÀÌ µÇ°í ½Í½À´Ï´Ù.